（泗水之声网讯）经济与金融发展研究所宏观经济与金融中心主任Rizal Taufikurahman透露，全球市场参与者在得知美国关税的不确定性后，倾向于转向安全资产。他认为，投资者在了解美国关税政策后采取的行动并非简单的贸易保护主义，而是政策不确定性的来源。贸易法规的快速变化使得企业利润预测、商品价格和物流流动难以预测。
Rizal于2月22日称，美国关税动荡导致政策迅速转变，这可能会加剧全球贸易的不确定性。美国关税动荡尤其如此，因为它是通过全球风险情绪渠道而非直接通过货物贸易发挥作用的。政策的快速变化加剧了全球贸易的不确定性，导致全球投资者倾向于减少对新兴市场资产的投资。他们倾向于暂时将资金转移到美国国债和美元等安全资产，而新兴市场资产则被认为风险更高，即便国内基本面并未改变。
Rizal还概述了对国内市场的潜在影响，包括短期内债券和股票投资组合的资金外流、政府债券收益率上升以及市场流动性承压。因此，最初对金融市场的影响比对实体经济的影响更为显著。最直接可见的影响通常体现在印尼盾汇率上。印尼盾汇率被认为对全球美元走势和资本流动十分敏感。美联储的政策情绪以及国内金融市场的资本外流可能导致美元走强，进而打压印尼盾汇率。
与此同时，雅加达综合指数（JCI）波动较大，其中大宗商品板块相对制造业和银行业更具韧性。然而，市场走势仍然受情绪驱动，因此未来几天的市场走向将很大程度上取决于全球经济的稳定性，而不仅仅是国内因素。
Rizal还评估认为，随后，投资者将关注三个主要因素：美联储的利率政策走向和美国通胀数据；印尼央行针对印尼盾稳定性和流动性的政策应对措施；以及美国对包括印尼在内的伙伴国家加征关税的确定性和清晰度。此外，通胀、外汇储备和外资流动等国内数据也将作为判断外部压力是暂时的还是开始影响国家宏观经济稳定的指标。
（小潘）
